O que é impairment de goodwill?

Goodwill é o prêmio que um comprador paga acima do valor mensurável das partes de uma empresa, porque um negócio funcionando vale mais que suas máquinas. Um impairment é o comprador admitindo, mais tarde, que o prêmio não vale mais aquilo. Nenhum dinheiro se move; o ativo encolhe e o lucro absorve a perda.

Quando uma empresa compra outra, o preço quase sempre excede a soma de tudo que se consegue avaliar individualmente: prédios, equipamentos, caixa, patentes. O excesso é o preço de o negócio ser mais que a soma das partes: a marca em que as pessoas confiam, os relacionamentos com clientes, a equipe treinada, e os lucros futuros que eles devem gerar. Ele fica nos livros do comprador como um ativo chamado goodwill, e é testado anualmente: o negócio adquirido ainda lucra o suficiente para justificar aquele número? Quando o lucro esperado cai — porque os clientes se dispersaram ou as sinergias prometidas nunca apareceram — a resposta vira não, mesmo que as máquinas valham exatamente o que sempre valeram. O goodwill é então baixado, encolhendo o ativo e registrando a queda como perda no lucro daquele ano. Nenhum dinheiro sai — esse dinheiro saiu na aquisição, anos antes — mas os mercados leem a baixa como um veredito sobre o negócio; o recorde é a despesa de US$ 99 bilhões da AOL Time Warner em 2002.

Você compra um restaurante querido do bairro por US$ 300 mil quando os fornos, os móveis e o ponto são avaliados em US$ 200 mil. Os US$ 100 mil extras não são um erro: o nome, os fregueses e as receitas genuinamente rendem um dinheiro que o equipamento sozinho nunca renderia. Dois anos depois, um rival abre do outro lado da rua e o movimento cai. Os fornos ainda são avaliados em US$ 200 mil, mas o nome já não enche o salão — e uma contabilidade honesta te faz riscar parte daqueles US$ 100 mil extras.