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¿Qué es un libro de órdenes (order book)?
Subrayado en una noticia financiera real. Explicado por Clicked.
Usado en una frase
The Daily Ledger · Markets
The trading course opened with a screenshot of the order book, insisting that everything else made sense only after this one screen did.
El lector subrayó una palabra en pleno artículo. Clicked hizo que el término de trading «order book» fuera fácil de entender:
Explicado en tres niveles
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Overview
Un libro de órdenes es la lista en vivo de las órdenes permanentes de compra o venta de algo, ordenadas por precio. Las compras se apilan por debajo del precio actual y las ventas por encima, y cada una indica cuánto se quiere a ese número. El comprador que más ofrece y el vendedor que menos pide quedan en la cima, y el hueco entre ambos es el diferencial. Los precios no se fijan en ningún otro sitio.
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Detail
Un libro de órdenes responde a una pregunta que casi nadie se plantea: ¿de dónde sale realmente el precio? Todo mercado con libro funciona igual. Quienes están dispuestos a comprar publican el precio que pagarán y la cantidad que quieren, y esas posturas se apilan de la más alta hacia abajo. Quienes están dispuestos a vender publican su precio y su cantidad, y esas peticiones se apilan de la más baja hacia arriba. La cima de cada pila mira a la otra a través de un hueco, que es el diferencial de compraventa. El último precio al que alguien lo cruzó es el precio de la pantalla. Nada más lo decide. El libro muestra además la profundidad: cuánta cantidad espera en cada nivel. Una orden grande descubre la profundidad por las malas. La orden se lleva todo lo ofrecido al mejor precio, luego todo lo del siguiente precio, así que la media que paga sube nivel a nivel. Esa media ascendente es el slippage. Entrar en el libro requiere una orden limitada, una orden con un precio nombrado que espera su turno. Una orden a mercado nunca aparece en el libro. Llega, toma los mejores precios disponibles hasta completarse, y se va. Una advertencia mantiene el cuadro honesto. El libro muestra ofertas permanentes, no promesas. Las órdenes se cancelan constantemente, y un nivel que parece sólido puede desaparecer justo antes de que lo alcances.
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Analogy
Un libro de órdenes funciona como el tablón de anuncios de un grupo vecinal de compraventa, para un artículo popular. Por un lado, las peticiones: comprador a 220, comprador a 210, comprador a 190, cada uno indicando cuántos aceptaría. Por el otro, los anuncios: vendedor a 240, vendedor a 255, vendedor a 280. Ningún moderador dirige el tablón ni dictamina cuánto vale el artículo. En el momento en que un comprador paga 240, o un vendedor acepta 220, hay trato hecho, y ese número pasa a ser el precio corriente. Las pilas de mensajes a cada lado muestran cuánto interés espera en cada número. Un mensaje se retira cuando su autor se lo replantea.
Las explicaciones de IA pueden contener errores · No es asesoramiento profesional
Los mismos datos, otro rollo — Modo jerga 😎
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Overview
Un libro de órdenes es el mercado con las cartas boca arriba: una lista en vivo de cada comprador, cada vendedor, sus precios y sus tamaños. Ningún comité fija el precio. El número de la pantalla es solo el último punto donde a un comprador y a un vendedor se les acabó la terquedad. Todo lo que necesitas saber sobre «por qué se movió» empieza en esta lista. 😎
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Detail
Un libro de órdenes es la lista de invitados del mercado, y leer uno mata varios mitos a la vez. Hay una columna de compradores, apilados por cuánto pagarán, y una columna de vendedores, apilados por lo poco que aceptarán. El precio que ves cotizado no es nada más grandioso que el punto donde esas columnas chocaron por última vez. Mito dos: «siempre hay un comprador». Mira la columna. Los compradores son personas concretas que quieren cantidades concretas a números concretos, y cuando se acaban, se acaban. Mito tres: el precio de la pantalla es el precio que te llevarás. Solo con una orden pequeña. Una grande mastica la primera fila, luego la siguiente, pagando más con cada bocado. El libro explica el slippage sin necesidad de diagrama. Tu propia forma de entrar es una orden limitada: nombra tu precio, ponte en la cola, espera. La alternativa, una orden a mercado, no hace cola en absoluto. Entra directa y se lleva los mejores precios disponibles. Una advertencia antes de confiar en el muro de órdenes que tienes delante: nada de eso es vinculante. Las órdenes se cancelan en milisegundos, y ese soporte grueso que te dio valor puede evaporarse antes de que llegue tu operación. El libro muestra estados de ánimo, no votos. 😎
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Analogy
Un libro de órdenes es la casa de subastas de un videojuego, el sitio donde los jugadores se venden botín entre ellos. Una tabla lista cada objeto a la venta, del más barato al más caro. Otra lista las ofertas de compra permanentes, de la más alta a la más baja. Nadie en el estudio del juego decide cuánto cuesta una espada rara. Los jugadores impacientes pagan el anuncio más barato, los pacientes publican una oferta y se desconectan. El «precio de mercado» que todos citan es solo donde esas dos tablas se tocaron por última vez. Míralo una semana y aprendes la asignatura entera. Rebajas para adelantarse, muros repentinos de órdenes de venta, y anuncios que desaparecen justo cuando por fin te decides a comprar. 😎
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Definición formal — El mismo término, explicado de la forma habitual
Un libro de órdenes es el registro en tiempo real que mantiene un mercado o centro de negociación con todas las órdenes limitadas pendientes de un instrumento, organizadas por nivel de precio con la cantidad agregada en cada uno. La mejor postura de compra y la mejor de venta constituyen la cima del libro y definen el diferencial de compraventa; la cantidad acumulada a lo largo de los niveles constituye la profundidad de mercado. Las órdenes entrantes ejecutables se casan contra las órdenes en espera bajo prioridad de precio y tiempo, consumiendo profundidad y desplazando el precio de referencia. El libro muestra intenciones revocables y no compromisos, ya que las órdenes en espera pueden modificarse o cancelarse antes de ejecutarse, propiedad explotada en prácticas manipuladoras como el spoofing.
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