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O que é o short interest (posição vendida em aberto)?

Sublinhado numa notícia financeira real. Explicado pelo Clicked.

Usado numa frase

The Daily Ledger · Markets

The stock's short interest climbed to 18% of its float in the weeks before the earnings report.

O leitor sublinhou uma palavra no meio do artigo. O Clicked tornou o termo de trading «short interest» fácil de entender:

Explicado em três níveis

Os mesmos fatos, outra vibe — Modo slang 😎

O método Clicked

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Overview

Short interest é o número de ações de uma empresa que foram vendidas a descoberto e ainda não recompradas. Quem vende a descoberto pega ações emprestadas de um detentor, vende ao preço do momento e depois compra a mesma quantidade para devolver. Só lucra se o preço tiver caído até lá. Some todo mundo que faz isso num papel e você tem o short interest, publicado como percentual do free float, as ações realmente disponíveis para negociar.
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Overview

Short interest é a pilha de ações que as pessoas pegaram emprestado, venderam e ainda não recompraram. Venderam na esperança de pegar os mesmos papéis mais baratos depois, e é isso a operação inteira. Cada ação nessa pilha é uma compra que ainda vai acontecer. O número também chega semanas depois do dia que ele conta, o que vale lembrar quando alguém o agita como se fosse notícia. 😎

Uma ideia rápida — muitas vezes é tudo de que você precisa.

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Detail

Short interest é uma contagem corrente das ações de uma empresa que foram vendidas a descoberto e ainda não recompradas. Quem vende a descoberto pega ações emprestadas de um detentor e as vende na hora. Só lucra se depois conseguir recomprar a mesma quantidade mais barato e devolver ao emprestador, e até essa compra acontecer as ações continuam na contagem. O short interest é publicado como percentual do free float, as ações realmente disponíveis para negociar: 12 milhões de ações vendidas contra um free float de 60 milhões dão 20 por cento. Esse percentual pode passar de 100, porque o investidor que comprou as ações emprestadas passa a possuí-las de verdade e pode emprestá-las a um segundo vendedor. Divida o mesmo total pelo volume diário médio e você tem os dias de cobertura, uma estimativa de quantos pregões normais toda essa compra levaria. Nos Estados Unidos, as corretoras reportam suas posições em aberto duas vezes por mês e a FINRA publica o total combinado cerca de uma semana depois. O número na tela está sempre pelo menos esses dias atrás do mercado, e ele registra apenas quantas ações são devidas, não quem as deve, a que preço vendeu ou se está ganhando.
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Detail

Short interest é a pilha de papel que os operadores devem a quem emprestou. Alguém tirou as ações de um detentor, vendeu ao preço corrente e agora torce para o preço ceder antes do dia em que precisa recomprar. Some cada posição dessas num único ticker e você tem o número que todo mundo cita, e então compare com o giro de um pregão normal para ver se aquilo se resolve numa tarde ou fica semanas rondando. Ele registra o que já aconteceu, então ler isso como profecia de para onde o papel vai é o truque mais velho do mercado, porque ninguém sabe quando qualquer uma dessas posições fecha. A pilha pode até ficar maior que todo o papel negociável, já que quem comprou aquelas ações tem papel de verdade, que pode sair emprestado de novo para o próximo com o mesmo plano. Cada ação ali dentro precisa ser recomprada mais cedo ou mais tarde, porque acertar a conta é a única saída que existe, demore o que demorar. 😎

Quer mais? Um clique aprofunda.

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Analogy

Um café abre na sexta, a instalação elétrica não passou na vistoria, e todo gerador da cidade está alugado. Seu primo tem um sobrando e empresta com a condição de receber um gerador de volta. Você vende o aparelho ao café bem acima do preço habitual, contando repor com a remessa da semana seguinte pelo preço normal. Aí uma tempestade derruba a rede na região inteira, e um gerador novo custa mais do que o café pagou a você. Você continua devendo uma máquina ao seu primo, e a compra por esse preço mais alto. Quem vende a descoberto faz o mesmo com ações, esperando recomprá-las por menos, e cada ação devida assim está dentro do short interest.
Deepest level reached.
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Analogy

O livro obrigatório está esgotado na livraria do campus, e a reimpressão sai daqui a um mês. Seu colega de apartamento tem um exemplar que só vai abrir na época das provas, então você pega emprestado e repassa pelo triplo a um calouro que ficou na fila e saiu sem nada. Aí a reimpressão atrasa de novo. O que você deve a ele é um livro, e ele fica mais caro a cada dia que você deixa quieto. E quanto mais você demora, pior: o que você deve é um objeto, não um valor fechado. Com ações funciona igual, e a soma de cada ação que alguém deve é o short interest. 😎
Deepest level reached.

Conceito novo? Um exemplo do dia a dia faz clicar — novas analogias quando quiser.

Explicações de IA podem conter erros · Não é aconselhamento profissional

Definição formal — O mesmo termo, explicado da forma habitual

O short interest designa o número agregado de ações de um ativo que foram vendidas a descoberto e permanecem em aberto, isto é, ainda não recompradas e devolvidas ao emprestador. É convencionalmente expresso como percentual do free float do emissor e como índice de short interest, ou dias de cobertura, calculado dividindo a posição pelo volume médio diário negociado. Nos Estados Unidos, a Regra 4560 da FINRA exige que as firmas membro reportem posições vendidas brutas em contas de clientes e próprias em duas datas de liquidação designadas a cada mês, com os números consolidados divulgados aproximadamente uma semana depois. O short interest agregado pode exceder 100 por cento do free float, já que as ações compradas de um vendedor a descoberto podem elas próprias ser emprestadas e vendidas a descoberto de novo. A medida reflete posições mantidas, e não uma previsão da direção do preço.

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