Was ist ein Iron Condor?

Ein Iron Condor besteht aus vier Optionskontrakten auf dieselbe Aktie, die alle am selben Tag verfallen. Angenommen, die Aktie steht bei 100 $. Sie verkaufen einen Put bei 95 $ und einen Call bei 105 $ und kaufen dann einen Put bei 90 $ und einen Call bei 110 $. Die beiden verkauften enden mit höherer Wahrscheinlichkeit im Geld, also zahlen Käufer dafür mehr, als die beiden gekauften Sie kosten. Diese Differenz behalten Sie, wenn die Aktie zwischen 95 $ und 105 $ schließt. Unter 90 $ oder über 110 $ verlieren Sie 5 $ je Aktie abzüglich dieser Differenz.

Ein Iron Condor besteht aus vier Optionskontrakten auf dieselbe Aktie, alle mit demselben Verfallstag. Jeder deckt 100 Aktien ab. Angenommen, die Aktie steht bei 100 $. Sie verkaufen einen Put bei 95 $, ein Käufer zahlt Ihnen also sofort, und Sie schulden ihm einen Dollar je Aktie für jeden Dollar, den die Aktie unter 95 $ schließt. Danach kaufen Sie einen Put bei 90 $. Unter 90 $ zahlt Ihnen dieser Put einen Dollar je Aktie für jeden Dollar, den der Kurs fällt, genau so viel, wie der verkaufte Put Sie kostet, sodass der Verlust dort bei 5 $ je Aktie endet. Sie verkaufen einen Call bei 105 $, ein weiterer Käufer zahlt Ihnen also sofort, und Sie schulden ihm einen Dollar je Aktie für jeden Dollar über 105 $. Ebenso kaufen Sie einen Call bei 110 $. Über 110 $ zahlt Ihnen dieser Call einen Dollar je Aktie für jeden Dollar, den der Kurs steigt, genau so viel, wie der verkaufte Call Sie kostet, sodass auch diese Seite bei 5 $ je Aktie endet. Die beiden verkauften enden mit höherer Wahrscheinlichkeit im Geld als die beiden gekauften, weil 95 $ und 105 $ näher an 100 $ liegen. Deshalb zahlen Käufer Ihnen dafür mehr, als Sie für die beiden anderen gezahlt haben. Nehmen wir an, Ihnen bleiben 150 $. Schließt die Aktie zwischen 95 $ und 105 $, behalten Sie die vollen 150 $. Schließt sie bei 92 $ oder bei 108 $, drei Dollar außerhalb der Spanne, schulden Sie 300 $ und liegen 150 $ hinten. Jenseits von 90 $ oder 110 $ schulden Sie 500 $ und liegen 350 $ hinten, so weit der Kurs auch läuft.

Sams Agentur stellt einem Pflegeheim ein Quartal lang Personal, kalkuliert auf 400 bis 600 Schichten. Das Heim zahlt 9.000 $ im Voraus, und liegt das Quartal in dieser Spanne, zahlt er nichts. Unter 400 zahlt er seinen Kräften 100 $ je Schicht, die niemand gebucht hat, aus diesen 9.000 $. Über 600 holt er Kräfte für 280 $ herein und stellt 180 $ in Rechnung, dieselben 100 $ Verlust je Seite. Also gibt er 3.000 $ für einen Partner aus, der alles jenseits von 200 Schichten je Seite übernimmt und sein Risiko auf 20.000 $ begrenzt. Die restlichen 6.000 $ decken einen Teil, und sein schlechtestes Quartal kostet ihn 14.000 $. Ein Iron Condor funktioniert genauso: eine Gebühr fürs Bleiben in der Spanne, ein Preis je Einheit außerhalb, und eine zweite gekaufte Position, die begrenzt, wie weit dieser Preis läuft.