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アイアンコンドルとは？

実際の英文ニュースでハイライトされた言葉を、Clickedが解説します。

例文

She opened an iron condor on the stock, collecting the premium and capping her loss at the width of the wider gap.

読者が記事の途中で単語をハイライトすると、Clickedがトレード用語「iron condor」をやさしく解説しました：

3段階での解説

事実はそのまま、ノリだけ変えて — スラングモード 😎

Clickedのやり方

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Overview

アイアンコンドルとは、同じ株式を対象に同じ日に満期を迎える4本のオプション契約です。株価が100ドルとします。95ドルのプットと105ドルのコールを売り、90ドルのプットと110ドルのコールを買います。売った2本は価値を持って終わる確率が高く、買い手が払う額は買う2本の代金を上回ります。95ドルから105ドルの間で終われば、その差額が残ります。90ドル未満か110ドル超なら、1株5ドルから差額を引いた分を失います。

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Overview

どこにも行かなそうな株に対して、4本のオプション契約を一度に仕掛ける。それがアイアンコンドル。2本は自分が売る約束で、引き受ける対価として現金が入る。2本は安いほうを買っておくもので、これがひどい日の傷を浅くしてくれる。差し引きすれば今日のうちに140ドルほど口座に落ちる。読みを外せば、その歯止めがあっても最大260ドルは持っていかれる。あとは人生でいちばん退屈な1か月を祈って座っているだけ。😎

まずはサッと概要 — それで十分なことも。

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Detail

アイアンコンドルは、同じ株式・同じ満期日の4本のオプション契約です。1本が100株分にあたります。株価100ドルとします。95ドルのプットを売ると買い手が代金を払い、95ドルを下回った分だけ1株1ドルの割合で支払う義務を負います。次に90ドルのプットを買う。90ドルを下回ると下落1ドルにつき1株1ドルが入り、売ったプットの損とちょうど釣り合うので、損は1株5ドルで止まります。105ドルのコールを売れば、105ドル超の分だけ同じ割合で支払う義務を負う。110ドルのコールも買えば、上昇分が同じように入り、こちらも1株5ドルで止まります。売った2本のほうが価値を持って終わりやすいのは、95ドルと105ドルが100ドルに近いから。だから受け取りが支払いを上回ります。手元に150ドル残ったとします。95ドルから105ドルで終われば全額が残る。92ドルか108ドル、レンジの外3ドルなら300ドル払い、差引き150ドルの損。90ドルや110ドルを越えれば500ドル払い、350ドルの損で、そこから先はどこまで走っても同じです。

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Detail

アイアンコンドルは、株が動かないほうに賭ける対価をくれる。4本の脚、満期は同じ日、2本売って2本買う。あとは算数がぜんぶ語る。売る2本で200ドル入り、買う2本に60ドル返すとしよう。残るのは140ドル。月がどれだけ退屈でも、これが利益の天井だ。しかも高い確率で届く。たいていの週、株はさして動かない。さて反対側。買う2本は売った2本から4ドル離れ、契約は1本100倍で効くから、4ドルは400ドルという意味になる。いちばん醜い引けはその400ドルを持っていき、すでに懐の140ドルが差し引かれる。当たれば140ドル、外せば260ドルのマイナス。4か月勝っても5か月目にそっくり返す計算だ。この釣り合わない数字こそ取引の中身で、欠陥ではない。誰かが手放したい危険を、あなたが引き受けると答えた。その対価が小さいのは、退屈な月が多く醜い月が稀だからだ。ここでは誰も何も配っていない。😎

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Analogy

サムの派遣会社は介護施設と四半期契約を結び、400から600シフトを前提にしています。施設は前払いで9,000ドル。実績がこのレンジなら支出はゼロです。400を下回れば、誰も予約しなかったシフト1件につき自社スタッフへ100ドル。600を超えれば280ドルで応援を呼び請求は180ドルのままで、どちらも同じ100ドルの持ち出しです。そこで3,000ドルを提携先に払い、上下200シフトの外側を引き受けてもらって負担を20,000ドルで打ち止めにする。残る6,000ドルが一部を埋め、最悪でも損は14,000ドル。アイアンコンドルも同じ形です。

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Analogy

ぶどう園の収穫を天候から守る保険を引き受けたとする。生育期の平均が55度から60度なら作柄は無傷、保険料はそのまま残る。53度なら実らなかった分を生産者に払う。暑い側の62度でも同じだ。そこで50度未満と65度超について自分用の手当てを買えば、異常な年に白紙の小切手ではなく値札がつく。契約2本が受け取り、2本が惨事の値段を止める。アイアンコンドルも同じで、レンジに収まれば受け取り、外れれば払い、買った2本がその上限を決める。同じ取引で、ぶどうが少し減るだけ。😎

なじみのない概念も、身近なたとえでストンと理解 — 新しいたとえは何度でも。

AIによる解説には誤りが含まれる場合があります · 専門的な助言ではありません

正式な定義 — 同じ用語の、よくある説明

アイアンコンドルとは、同一原資産・同一満期のショート・プット・スプレッドとショート・コール・スプレッドを組み合わせた4本建てのオプション・ポジションであり、標準的な構成では各ペアの権利行使価格の間隔が等しい。取引者はアウト・オブ・ザ・マネーのプットとコールを売り、さらに外側のプットとコールを買う。売建オプションのプレミアムが高いため、差引きで受取超過となる。最大利益はこの受取額に等しく、原資産が2つの売建権利行使価格の間で清算された場合に実現する。最大損失は一方のペアの権利行使価格の間隔から受取額を差し引いた額に等しく、原資産がいずれかの買建権利行使価格を越えて清算された場合に生じる。清算は単一の価格で行われるため、価値を持って終わるペアは一方に限られる。本ポジションはセータがプラス、ベガがマイナスであり、満期前の価値は原資産価格に加えインプライドボラティリティの影響を受ける。アメリカン・タイプのオプションは早期権利行使の割当を受けうるほか、清算価格が売建権利行使価格とこれに対応する買建権利行使価格の間となった場合、取引者は原資産を保有した状態で残ることがある。 ---

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