金融・経済の用語を、わかりやすく
企業の決算書やM&Aの契約書は独特の語彙で書かれていて、読まされる側にその中身が説明されることはほとんどありません。このセクションでは決算発表、買収、融資契約、経済ニュースに出てくる言葉を、3つの深さとスラング版で解説します。ここにあるのは用語の解説であって、投資や財務の助言ではありません。
ピックアップ
41件すべて
CapExとOpExの違いとは？
所有するか借りるか：一つの区分が利益・税金・EBITDAの見え方を変える。
「EBITDA調整」とは？
「平常の年」の利益を見せるための足し戻し — フェアなもの、怪しいもの、見分け方。
「PIKトグル債」とは？
利息を現金で払うか、高い金利でローンに積むかを選べる借金。
「のれんの減損」とは？
買収に払い過ぎたことの正式な告白。現金が動かない理由も。
「アーンアウト」とは？
クロージング後に目標を達成した場合にのみ支払われる売却代金。レバーを握るのは誰か。
「クローバック条項」とは？
ボーナスが「未払い化」されるとき — 修正された数字と返される金、ボートも含む。
「synergies」とは？
合併した2社は別々より多く稼げるのか — その主張と計算、そしてドーナツ店のたとえ。
「ダブルギアリング」とは？
グループ内で同じ資本が2回数えられる仕組み — 規制当局が引き算する理由。
「トキシックCB（デス・スパイラル債）」とは？
株価が下がるほど貸し手が得をする融資 — デス・スパイラルと呼ばれる理由。
「ドライパウダー（待機資金）」とは？
ファンドが抱える、集めたが使っていない資金。その山が価格を圧迫する理由も。
「ハードルレート」とは？
投資が越えるべき最低リターン — プロジェクトの選別バーであり、ファンド運用者の報酬ゲート。
「SAFE（将来株式取得略式契約）」とは？
資金はいま、株は後で、価格は今日決めない。バリュエーションキャップが本当に決めるものと、創業者が見落とす落とし穴。
「優先分配の積み上がり」とは？
会社が売れたとき投資家が回収していく順番と、普通株に値が付く前に支払われるべき総額。
「共同売却権」とは？
ほかの誰かがまとめた取引に、同じ条件で売り込める条項。置いていかれずに済む。
「希薄化防止条項」とは？
安いラウンドで初期投資家の株が増え、ほかの全員の取り分が縮む。どの方式なら全部取り戻せるのか。
「株式買取請求権」とは？
投票で負け、合併で現金化される？価格を拒んで、裁判所に公正な価格を決めてもらえる。下がることもある。
「転換優先株式」とは？
先に決まった額か、売却額の何割か。損益分岐点、転換で手放すもの、そして誰が切り替えを強制できるのか。
フリーキャッシュフローとは？
事業を続けるための支払いを終えて手元に残る現金。ここだけはごまかしが利かない。
ベーシスポイントとは？
1パーセントの100分の1。1パーセントという言い方が曖昧だから生まれた単位。
「メザニンデット（メザニン融資）」とは？
銀行とオーナーの間に立つローン。その場所が12〜20%かかる理由も。
「企業価値（EV）」と時価総額の違いとは？
株の値段 vs. 事業を所有する実質コスト — 負債を足し、現金を引く。
「前受収益」とは？
まだ提供していない仕事の代金 — 銀行にはあるが、将来の仕事で返す借り。
希薄化とは？
持ち分の割合が下がる。損かどうかは新株がいくらで売られたかで決まる。
「有利子負債EBITDA倍率」とは？
総負債を利益の「年数」で測る — 貸し手がローン契約に書き込む仕掛け線。
「運転資本（ワーキングキャピタル）」とは？
コストを払ってから代金を回収するまでのクッション。黒字倒産の罠も。
EBITDAとは？
利息・税金・過去に買ったものの費用配分を差し引く前の利益。条件の違うライバル企業を同じ物差しに載せるための数字です。
WACCとは？
企業のお金の合成価格。利息を請求する貸し手と、請求書を送ってこない株主の両方を数えます。
DCF法（DCFバリュエーション）とは？
事業が生む現金を予測し、遠い年の分は待ち時間のぶん縮め、合計する。その合計が今日の価値です。
アクリーション/ダイリューション（accretion/dilution）とは？
買収が買い手の一株あたり利益を上げるか下げるか。買った会社そのものより、支払い方で決まることが多い指標です。
運転資本調整（NWC調整）とは？
クロージング後の価格調整。その日、事業が実際に抱えていたものを精算する仕組み。
ランレート（run-rate）とは？
短い期間を1年分に引き伸ばした数字。1年がまだ存在しない時に役立つ。
デットコベナンツ（財務制限条項）とは？
借りたお金に付いてくる条件と、それが破られる二つの経路。
ロックドボックス（locked box）とは？
過去の貸借対照表で会社の価格を固定し、後から調整しない方式。
インタレスト・カバレッジ・レシオとは？
利益を利息の請求額で割った数。会社が利息を何回分カバーできるか。
アモチゼーション（償却）とは？
最初の金額をスケジュールでゼロまで削っていくこと。ローン、特許、EBITDAのA。
株主資本コスト（cost of equity）とは？
会社の株を持つリスクに対して、株主が要求するリターン。
インフレーション（インフレ）とは？
あらゆる物価が同時に上がり、同じお金で買えるものが毎年減っていく理由。
意向表明書とタームシートの違いとは？
どちらも契約が存在する前に取引を描く。一方は数字。もう一方は数字に加えて、進め方と売り込みと、すでに効いている条項だ。
「強制売却権（ドラッグ・アロング）」とは？
多数派が自分の株と一緒にきみの株も同じ条件で売れるようにする条項。なぜきみ自身がそれに同意していたのか。
「残余財産優先分配権」とは？
売却代金から誰よりも先に投資家へ支払われる条項。会社が実際の金額で売れても創業者に何も残らないことがある理由。
「スクイーズアウト合併」とは？
買収の最後の一手。大半をすでに持つ買い手が、残りの株式を投票なしで取り上げる。最後の株主にまだできること。
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