O que é o ATR (Average True Range)?

O ATR (average true range, ou amplitude média verdadeira) é quanto o preço de uma ação costuma percorrer num dia, em dólares. O percurso de cada dia é a maior de três distâncias: da máxima de hoje à mínima de hoje, do fechamento de ontem à máxima de hoje, ou do fechamento de ontem à mínima de hoje. O ATR é a média desse número nos últimos dias, normalmente os últimos 14. Digamos que uma ação de US$ 100 tem ATR de US$ 2. Num dia típico ela se move cerca de US$ 2. Um movimento de US$ 1 é um dia comum. Um movimento de US$ 6 são três ATRs, que é US$ 6 dividido por US$ 2, e isso é notícia. O ATR não tem direção: subir US$ 2 e cair US$ 2 contam igual. O que ele dá é uma escala, para que cada movimento possa ser lido como comum ou grande para aquela ação.

O ATR (average true range, ou amplitude média verdadeira) é quanto o preço de uma ação costuma percorrer num dia, em dólares. A palavra "verdadeira" está ali porque uma ação pode saltar durante a noite, e uma simples amplitude da máxima à mínima deixaria o salto de fora. Pegue um dia. A ação fechou ontem a US$ 50. Hoje abriu mais alta e oscilou entre uma mínima de US$ 51 e uma máxima de US$ 53. Dentro do dia ela se moveu US$ 2, que é US$ 53 menos US$ 51. A partir do fechamento de ontem, moveu-se US$ 3, que é US$ 53 menos US$ 50. A terceira distância, do fechamento de ontem até a mínima de hoje, é US$ 1 no outro sentido. A maior das três é US$ 3, então US$ 3 é a amplitude verdadeira de hoje. Faça isso para cada um dos últimos 14 dias, o ajuste usual, e tire a média. Digamos que dê US$ 2,40. Esse é o ATR, e ele é a escala para todo o resto. Um stop-loss é uma instrução para vender se o preço cair até um nível que você indica. Um stop US$ 1 abaixo do preço fica dentro do percurso comum de um dia, então o sobe e desce normal vai alcançá-lo. Por isso os traders costumam pôr o stop a um múltiplo do ATR, por exemplo dois, que aqui são US$ 4,80. Quantos ATRs é uma decisão. Há duas coisas que o ATR não diz. Ele não tem direção: uma ação que sobe US$ 2,40 por dia e uma que cai US$ 2,40 por dia têm o mesmo ATR. Ele também é em dólares, então não serve para comparar ações diretamente. Aqui, US$ 2,40 sobre US$ 50 é 4,8% ao dia; divida pelo preço antes de comparar duas ações. Os 14 dias são uma convenção; menos dias reagem mais rápido a uma mudança de humor, mais dias são mais estáveis. E o ATR é uma média de dias passados, então uma surpresa, como um balanço trimestral, move o preço mais do que ele prevê. O ATR é a régua, não a previsão.

O ATR (average true range, ou amplitude média verdadeira) é quanto o preço de uma ação costuma percorrer num dia, em dólares, na média dos últimos dias. O seu trajeto para o trabalho mede o mesmo tipo de coisa. A viagem leva uns 35 minutos, e num dia comum fica entre 30 e 45. Essa faixa de 15 minutos é o percurso normal. Um dia de 42 minutos não é nada, porque fica dentro da faixa. Um dia de 90 minutos é um incidente, porque fica muito fora dela. A faixa é o ATR. Um dia dentro dela é sobe e desce, um dia muito fora é notícia. E a faixa não tem direção: um dia rápido e um dia lento ficam os dois dentro, e o número não diz qual dos dois você teve. Onde a comparação falha: um trajeto dá um número por dia, enquanto uma ação dá uma máxima, uma mínima e o fechamento da noite anterior, e o ATR fica com a maior distância entre eles.