Was ist der Unterschied zwischen ETF und Investmentfonds?

Ein ETF und ein Investmentfonds sind beides Fonds. Jeder hält eine Sammlung vieler Vermögenswerte, etwa Aktien oder Anleihen, und verkauft Ihnen Anteile an dieser Sammlung. Der Unterschied liegt darin, wie diese Anteile ihren Preis bekommen. Ein Investmentfonds setzt seinen Preis einmal täglich um 16 Uhr fest, indem er den Wert von allem addiert, was er hält. Ein ETF wird den ganzen Tag an der Börse gehandelt, genau wie eine Unternehmensaktie, und die Handelnden setzen den Preis unter sich fest.

Ein ETF und ein Investmentfonds bündeln beide Geld vieler Menschen in einem Korb aus Vermögenswerten, und beim Einstieg erhalten Sie Anteile daran. Angenommen, Sie legen 1.000 $ in jeden. Die Order des Investmentfonds wartet bis 16 Uhr, wenn der Fonds seinen Bestand bewertet und durch die Zahl der Anteile teilt. Jede Order dieses Tages wird zu dieser Zahl ausgeführt. Niemand verhandelt darüber. Die Aktien im Bestand werden den ganzen Tag gehandelt, von Leuten ohne jede Verbindung zum Fonds, und sein Preis folgt ihnen. Die ETF-Order wird in Sekunden ausgeführt, weil er an der Börse gehandelt wird wie eine Aktie, zu dem Preis, auf den sich beide Seiten einigen. Dieser Preis bleibt nahe am Wert des Korbs, weil große Häuser ETF-Anteile gegen die zugrunde liegenden Titel tauschen, sobald beide auseinanderlaufen, und daran verdienen. In den USA trägt der Investmentfonds zusätzlich Steuerkosten. Steigen Anleger aus, muss der Fonds verkaufen, um sie auszuzahlen, und ein Verkauf mit Gewinn erzeugt eine Rechnung, die alle Verbliebenen teilen, sodass Sie in einem Jahr Steuern schulden können, in dem Sie nichts verkauft haben. Ein ETF-Verkauf reicht Ihre Anteile an einen anderen Anleger weiter, der Fonds verkauft also nichts. Er schrumpft nur, wenn ein großes Haus einen Block zurückgibt, und wird in Titeln bezahlt, nicht in bar, was kein Verkauf ist und keine Rechnung auslöst. Nichts davon entscheidet, was Sie kaufen sollten. In einem Altersvorsorgekonto taucht diese Rechnung nie auf, weil dort ohnehin nichts besteuert wird, und viele Betriebspläne führen gar keine ETFs. Auch die Kosten sagen wenig, denn günstige und teure Varianten gibt es von beiden. Eines ändert sich nie. Wer einen Investmentfonds kauft, bekommt immer die eigene Zahl des Fonds, während wer einen ETF kauft, die Spanne trägt und in einer Panik deutlich zu viel zahlen kann.

Sie besitzen eine Kiste mit 500 Sammelkarten, und jede Karte darin hat ihren eigenen Preis, der sich täglich bewegt. Verkaufen Sie die Kiste einem Händler, bepreist er sie so, wie ein Investmentfonds bepreist wird. Er schlägt nach, was jede Karte an diesem Tag wert ist, und addiert es, und über die Summe wird nicht gefeilscht. Geben Sie dieselbe Kiste in eine Auktion, bepreisen die Bieter sie so, wie ein ETF bepreist wird, nämlich zu dem, was sie zu zahlen bereit sind. Ihre Zahl landet nahe der Summe des Händlers, denn fällt sie deutlich darunter, kauft ein Händler die Kiste und verkauft die Karten einzeln weiter. So oder so handeln Sie die Kiste, nie die Karten darin.