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¿Qué es el ratio de cobertura de intereses?
Subrayado en una noticia financiera real. Explicado por Clicked.
Usado en una frase
The Daily Ledger · Markets
With earnings falling, the company's interest coverage ratio dropped below the 2.5x minimum its lenders had set.
El lector subrayó una palabra en pleno artículo. Clicked explicó el término financiero «interest coverage ratio» en lenguaje sencillo:
Explicado en tres niveles
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Overview
El ratio de cobertura de intereses divide las ganancias anuales de una empresa entre su factura anual de intereses. La respuesta dice cuántas veces podrían las ganancias pagar los intereses. Cubrirlos tres veces significa que el coste de la deuda cabe con holgura en lo que el negocio genera. Cubrirlos apenas una vez significa que cada dólar ganado ya está comprometido. Los prestamistas vigilan el ratio porque responde su pregunta más básica: ¿puede esta empresa permitirse la deuda que carga?
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Detail
El ratio de cobertura de intereses mide si las ganancias de una empresa pagan con holgura los intereses de su deuda. Toma las ganancias de un año, normalmente el EBITDA, y divide entre la factura de intereses del año. Un ratio de tres indica que las ganancias deberían bastar para cubrir la factura de intereses tres veces. Un ratio cercano a uno significa que los intereses se lo tragan todo, sin dejar nada para impuestos, inversión o pagar la propia deuda. Qué cuenta como ganancias lo define el contrato de préstamo o quien cite el ratio. Dos personas pueden dar coberturas distintas para la misma empresa y ambas tener razón según su propia definición. El ratio mira deliberadamente solo los intereses y no las devoluciones del principal, porque los intereses son el coste recurrente que las ganancias tienen que afrontar periodo tras periodo. La cobertura responde una pregunta distinta al tamaño de la deuda. Una empresa con grandes deudas a tipos bajos puede cubrir sus intereses con facilidad, y una deuda pequeña pero cara puede ahogar un negocio. Por eso los prestamistas suelen escribir una cobertura mínima en el préstamo como covenant, comprobada con calendario junto al límite de cuánto puede crecer la deuda.
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Analogy
El alquiler frente al sueldo neto. Un casero que se pregunta si un inquilino puede permitirse un piso no parte del precio del piso. Compara el alquiler mensual con la nómina mensual. Un alquiler que ocupa un tercio del sueldo neto deja sitio para todo lo demás que cobra la vida. Un alquiler que se come la nómina entera significa que un mal mes acaba en impagos. El mismo piso puede ser asequible para un inquilino y ruinoso para otro, porque la asequibilidad vive en el ratio, no en el alquiler.
Las explicaciones de IA pueden contener errores · No es asesoramiento profesional
Los mismos datos, otro rollo — Modo jerga 😎
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Overview
El ratio de cobertura de intereses son las ganancias de una empresa medidas contra su factura de intereses: divide una entre la otra y mira cuántas veces cabe. Tres veces, y la deuda ronronea al fondo. Una vez, a duras penas, y el trabajo del año entero va directo a los prestamistas sin dejar nada detrás. Es la diferencia entre una empresa que tiene deuda y una empresa que la deuda tiene. 😎
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Detail
El ratio de cobertura de intereses toma lo que una empresa gana en un año y pregunta cuántas facturas de intereses pagaría eso. Cuanto mayor la respuesta, más aburrida la relación de la empresa con sus prestamistas, y aburrida es la meta. El ratio vigila los intereses y solo los intereses, porque esa es la factura que llega cada periodo pase lo que pase, así que sigue el coste que nadie puede esquivar. Los prestamistas meten un mínimo en el préstamo y lo comprueban con calendario, justo al lado del límite de cuánto puede crecer la deuda. Si cae por debajo del mínimo, la maquinaria de los covenants arranca, dispensas y comisiones y llamadas incómodas, mucho antes de que falte ningún pago. Los dos límites cazan fallos distintos. Una empresa puede deber una fortuna barata y pasar la cobertura sin despeinarse, o deber poco a tipos brutales y ahogarse. Y por eso la línea que todo prestamista vigila es un ratio de cobertura de intereses de uno: en uno, las ganancias del año entero van a intereses y la empresa trabaja doce meses para quedarse quieta. 😎
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Analogy
El contrato de móvil de un adolescente contra su paga. La paga son cuarenta al mes. Un plan de diez deja treinta para todo lo demás. Un plan de treinta y ocho técnicamente cabe, y también significa que cada semana de tareas financia el móvil y nada más. El plan no cambió. La paga no cambió. Lo que decide si el móvil es un coste de fondo o el presupuesto entero es cuántas veces cabe uno dentro del otro. 😎
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Definición formal — El mismo término, explicado de la forma habitual
El ratio de cobertura de intereses es una métrica financiera que expresa las ganancias de una empresa en un periodo, comúnmente el EBITDA u otra medida de beneficio operativo definida en el contrato correspondiente, como múltiplo de su gasto por intereses en el mismo periodo. Mide la suficiencia de las ganancias para atender el coste corriente del endeudamiento, a diferencia de los ratios de apalancamiento, que miden el volumen del endeudamiento frente a las ganancias. Los contratos de crédito suelen prescribir un ratio mínimo de cobertura de intereses como covenant financiero sujeto a comprobación periódica, y las agencias de calificación y los analistas emplean la medida al evaluar la calidad crediticia. Un ratio próximo a uno indica que la práctica totalidad de las ganancias queda absorbida por el gasto en intereses.
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