「パーセントポイント」と「パーセント」の違いとは？

パーセントポイントとは、二つの割合の差を表す単位で、一方からもう一方を引いて求める。変化率は、その同じ差を、出発点の数字に対する割合として測ったものだ。測っている対象がすでに割合であるとき、たとえば金利、失業率、支持率のようなときに、この二つは別々の数になる。米国の中央銀行FRBが決める政策金利を例にとろう。FRBはこれを狭い幅で示す。2026年9月、FRBはその幅の上限を3.75%から4%へ引き上げた。引き算すれば、上昇幅は4分の1パーセントポイントで、FRB自身もそう発表した。同じ0.25を出発点の3.75で割れば、上昇は元の金利の6.7%になる。二つの数字が表しているのは一つの動きだ。「金利が6.7%上昇」とだけ書く記事も、「金利が0.25%上昇」とだけ書く記事も、どの問いに答えたのかを言っていない。金利がどれだけ動いたのか、それとも、その動きは出発点と比べてどれほど大きいのか。「ポイント」という言葉は、誰かが引き算をしたという合図だ。

パーセントポイントとは、二つの割合の一方からもう一方を引いたときの差であり、変化率は、その差を出発点の割合で割ったものだ。すでに割合になっている数字はどれも、この二通りで同時に報告でき、二つの答えは同じ動きに対する別々の数になる。米国の失業率はそういう数字だ。仕事を探していて職のない人の割合で、2026年9月には4.2%、失業者は710万人だった。たとえばの話として、これが5.2%に上がったとしよう。引き算すれば、失業率は1パーセントポイント上昇した。その1ポイントを出発点の4.2で割れば、失業率は24%上昇した（1.0÷4.2＝0.238）。労働力人口が変わらなければ、この二つ目の数字は人に起きたことでもある。失業者が24%増え、およそ170万人増えた（710万×0.238）。つまり「1ポイント上昇」も「24%上昇」も本当で、それぞれが別の問いに答えている。数字はどれだけ動いたか。1ポイント。その動きは、元の位置と比べてどれほど大きいか。24%の跳ね上がりだ。パーセントの答えは出発点が小さいと膨らむ。小さな数で割っているからだ。1%から2%になった金利は、1ポイントであり、100%の上昇でもある。向きにも左右される。3%から4%は1ポイントで33%の上昇（1÷3）だが、4%から3%は同じ1ポイントで25%の下落にしかならない（1÷4）。出発点の数字が変わったからだ。金融には、この混乱を終わらせるために作られた単位がある。ベーシスポイントは1パーセントポイントの100分の1で、1ポイントは100ベーシスポイントになる。同じ二つの問いが、絶対リスクと相対リスクを分けるものでもある。そこでは「リスクが2倍」が、1万件中1件が2件になることを指すこともある。この言葉が意味しないことも一つある。株価指数が「300ポイント下落」したとき、それは指数ポイント、つまり指数を数える単位であって、パーセントポイントではない。どの数字を渡されても、確かめ方は同じだ。書いた人は引いたのか、割ったのか。

パーセントポイントは、割合から割合を引いて得られるもの。変化率は、その差を出発点の数字で割って得られるものだ。昇給は、同じ二つの答えをまったく混乱なしに出してくれる。時給が3,000円から3,300円になった。いくら増えたと聞かれれば、「時給300円」も「10%」も正しい。誰も取り違えない。片方の答えには円が付き、もう片方には%が付くからだ。300円がパーセントポイントで、数字がどれだけ動いたか。10%が変化率で、その動きが出発点と比べてどれほど大きいかだ。ここで時給を、3%から4%になる金利に置き換えてみよう。二つの答えの両方に%が付き、「1%上昇」は1ポイントまるごとのことかもしれないし、3.03%へのごくわずかな上昇のことかもしれない。ここでたとえは本物と離れる。給料なら二つの記号が仕分けをただでやってくれるが、金利では「ポイント」と自分で言って仕分けなければならない。